Георгий Ващенко: Внутренние драйверы роста на Мосбирже исчерпаны

Фондовый рынок продолжил слабонегативную динамику, хотя она не усилилась. Цели 2700 пунктов по индексу Московской биржи и 1100 пунктов по РТС не достигнуты. Драйверов для продолжения роста недостаточно, но и нет триггеров для резкого падения. Динамика определяется преимущественно внешним фоном, который формируется под действием отчетности крупных банков и корпораций.

Сенсацией стала отмена сделки по покупке TCS ИТ-гигантом Яндексом. В обозримом будущем стороны будут развивать свои проекты самостоятельно. Очевидно, что рынок финтех-сервисов объемом около 80 млрд руб. притягивает интерес, поэтому альянсы и крупные сделки M&A – это вопрос времени. Традиционный банкинг приносит все меньше прибыли, и стратегия ведущих игроков – это построение экосистемы цифровых продуктов.

Центральным событием ближайших дней станет заседание Банка России. Это не последняя возможность в этом году снизить ключевую ставку, но в данной ситуации такое решение может оказаться нецелесообразным. За четыре месяца рубль на 13% ослаб в паре с долларом. Смягчение денежно-кредитной политики уже дало значительный эффект: объем кредитов населению вырос до 18,5 трлн руб., ставки снизились. В то же время безработица достигла 6,4%, а инфляция – 3,6%, и переломить негативную тенденцию не удается. Более того, экономика страдает из-за пандемии, даже несмотря на то, что строгие ограничительные меры государство возобновлять не торопится. Снижение ставки может лишь усилить отток иностранного капитала из-за низкой доходности ОФЗ. Пока спрос на эти бумаги бьет рекорды: еженедельный объем размещений превышает 30 млрд. Денежная масса с начала года выросла более чем 10%, или на 5 трлн руб. А экономика в годовом выражении потеряла 8%, и по итогам года ее падение составит от 4% до 6%.

Читайте также:  Приход "голубой волны". Почему победа Байдена негативно отразится на российской экономике?

Источник

Leave a comment