Прогнозы и комментарии. Спрос вернулся, надолго ли

Итоги торгов 10.09

Индекс МосБиржи: 2897,55 п. (+0,75%)
Индекс РТС: 1216,59 п. (+1,27%)

Российский рынок акций в четверг показал положительную динамику на основной торговой сессии. Как только внешняя ситуация стабилизировалась, наши индексы устремились вверх. Индекс МосБиржи вернулся к 2900 п. Голубые фишки выглядели сильнее менее ликвидных бумаг компаний средней и малой капитализации.

В лидерах роста оказались акции АЛРОСА (+3,5%) на фоне позитивного отчета о продажах в августе. Восстановление объемов реализации в условиях сохранения мягкой политики закупок по долгосрочным контрактам вселяет надежду на то, что рынок алмазов постепенно стабилизируется. Сейчас необходимо, чтобы рост объемов продаж в августе перерос в полноценную тенденцию. Это особенно важно в преддверии высокого сезонного спроса. В качестве среднесрочной области сопротивления по акциям можно выделить район 75–76,5 руб.

Мощный подъем также был отмечен в акциях Северстали (+2,3%), Русала (+2,1%). Устойчивый отскок начал формироваться в акциях Московской биржи, что, на наш взгляд, абсолютно оправданно. То же самое касается и Интер РАО (+1,4%). Идет попытка слома нисходящей тенденции в обыкновенных акциях Сбербанка (+1,2%). Позитивным сигналом могло бы стать закрепление котировок выше 225 руб.

Новый сервис на БКС Экспресс — торговать стало еще удобней!

В аутсайдерах — опять Яндекс (-3%). Бумаги остаются под давлением вместе со всем высокотехнологичным сектором на Nasdaq. Может показаться, что акции уже достаточно сильно скорректировались и они вскоре вновь продолжат свой растущий тренд, но, на мой взгляд, оснований для этого пока нет. Торопиться с новыми покупками не стоит.

Читайте также: Яндекс vs Mail.ru: кого выбрать

Тем временем ситуация на рынке акций США начала ухудшаться. Вчерашняя попытка продолжить отскок оказалась неудачной. Индекс S&P 500 к концу сессии потерял 1,7%. Все это говорит, что эта коррекция не будет похожей на те шесть мощных двухдневных откатов, которые мы видели на волне роста с марта этого года. Текущая формация не располагает к скорому обновлению исторических максимумов. Наоборот, индекс S&P 500 еще может опуститься в район 3260–3280 п.

По итогам вчерашнего заседания ЕЦБ процентные ставки и прочие параметры монетарной политики ожидаемо остались без изменений. Совет управляющих ЕЦБ ожидает, что ключевые ставки останутся на нынешнем или более низком уровне, пока прогноз по инфляции не приблизится к целевому ориентиру в 2% годовых. Глава регулятора Кристин Лагард отметила существенное восстановление внутреннего спроса в еврозоне. При этом сохраняется высокая неопределенность из-за эффекта коронавируса и масштабное стимулирование все еще необходимо. ЕЦБ ожидает, что в 2020 г. ВВП региона упадет на 8%, а в следующем году увеличится на 5%. ЕЦБ обсуждал ситуацию с (высоким) курсом евро, хотя формально не регулирует его. Высокий курс евро не выгоден для экспортеров еврозоны. Итоги заседания ЕЦБ оказались в целом нейтральными.

Читайте также:  Курс евро превысил 90 впервые с начала 2016

Курс USD/RUB в четверг в моменте приближался к 74,5, однако ближе к закрытию сессии падение цен на нефть вернуло котировки пары в район 75,25.

Согласно материалам Банка России, регулятор может начать продавать оставшийся объем валюты от сделки со Сбербанком с 1 октября и до конца года. Итоговый нетто-объем валюты оценивается в 185 млрд руб. В ЦБ отмечают, что, учитывая величину дополнительных операций и равномерный характер их проведения, это не окажет существенного влияния на конъюнктуру валютного рынка. Однако, на мой взгляд, этот фактор все-таки говорит в поддержку рубля. Дополнительный ежедневный объем продаж валюты в IV квартале, по нашим расчетам, может составить 2,9–3,0 млрд руб. Это сопоставимо с теми объемами, которые мы видим сейчас: в сентябре ЦБ начал продавать по 2,5 млрд руб. в день.

Необходимо учитывать, что цены на нефть в сентябре упали, а это значит, что в рамках бюджетного правила объем реализации валюты в октябре увеличится и может вновь оказаться выше 3 млрд руб. Если добавить к этому объему еще 2,9–3,0 млрд руб. оставшейся валюты от сделки со Сбербанком, то мы уже увидим достаточно ощутимую поддержку рубля. Так что при сценарии стабильного внешнего фона курс USD/RUB вполне может вернуться ниже 74.

По индексу МосБиржи пока рано однозначно говорить о полном развороте нисходящей тенденции. Вчера вечером на фоне возобновления распродаж на рынке нефти и в США котировки индекса откатились к 2880 п. Снизу в качестве ближайшей сильной области поддержки можно выделить район 2835–2850 п. По мере снижения видим неплохие условия для наращивания длинных позиций в целом по рынку со среднесрочными/долгосрочными целями.

Внешний фон

Внешний фон сегодня с утра складывается смешанный. Американские индексы после закрытия нашей дневной сессии в четверг упали. Азиатские площадки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 с утра поднимается на 0,55%, контракты по нефти Brent с экспирацией в конце сентября в минусе на 0,2% и находятся около уровня $40.

С учетом результатов предыдущих вечерних торгов можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие по индексу МосБиржи (IMOEX) пройдет рядом с уровнем закрытия четверг.

Макростатистику и ожидаемые события на сегодняшний день можно посмотреть в наших календарях

Следите за материалами БКС Экспресс в Telegram

НАЧАТЬ ИНВЕСТИРОВАТЬ

Источник

Leave a comment